正在官宣与华为团结的一天后，8月28日晚，比亚迪（002594.SZ）发表了2024年半年度呈文。

　　告示显示，公司上半年营收3011.27亿元，同比伸长15.76%；净利润141.13亿元，同比伸长23.37%；归母净利润136.31亿元，同比伸长24.44%；毛利率20.01%智能，同比伸长1.68%，告终增收又增利。此中，汽车交易开业收入为2283.17亿元，同比加添9.33%。

　　2024年上半年，行业内卷的布景下，比亚迪的单车营收（汽车交易营收/销量）延续下探，单车毛利润（（汽车交易开业收入-汽车交易开业本钱）/销量）微降。

　　此中，单车营收同比低重14.92%至14.15万元，单车毛利润同比低重1.44%至3.39万元。与此同时，汽车交易毛利率仍旧上升，同比伸长3.27%至23.94%。

　　正在2024年重庆车展论坛上，比亚迪董事长王传福流露，“卷”是一种比赛智能，是商场比赛的本色，一切的企业家都要拥抱介入“卷”，拥抱比赛，正在比赛中脱颖而出。

　　比亚迪也“卷”出了后果。按照公司财报南宫ng体育，2024年年中，比亚迪的单车本钱（汽车交易开业本钱/销量）同比低重18.4%至10.77万元。比亚迪正在单车本钱、单车营收降幅超10%的状况下，单车毛利润同比微降1.44%。

　　比亚迪正在落价的同时，还能仍旧汽车交易毛利率的擢升，厉重得益于其出卖量的不时伸长。2024年前6个月，比亚迪销量为161.30万辆，同比伸长28.46%。

　　按照比亚迪发表的产销速报，7月其新能源汽车销量为34.24万辆，同比伸长30.6%，陆续5个月销量打破30万辆。

　　扩展销量表，比亚迪还正在一连扩展本人的车型矩阵，正在差异价值带推出相应车型。

　　据上海证券报报道，2024年6月6日的股东大会上，王传福流露智能，比亚迪是按照中国商场的消费状况实行构造，目前中国商场均匀汽车消费的客单价正在16万元旁边，以是公司正在这一价位上构造了多款车型。

　　以最低价统计，正在10万元以下价值带的有2025款海鸥、e2荣誉版等9款车型；10万~15万元价值带有秦PLUS EV荣誉版、宋L DM-i等9款车型；15万~20万元价值带有汉DM-i荣誉版智能、汉EV荣誉版等7款车型；20万~25万元价值带有唐DM-p荣誉版/战神版、唐EV荣誉版两款车型；25万元以上的价值带有2024年款汉DM-p战神版一款车型。

　　与此同时，比亚迪也正在实验品牌向上，推出腾势、方程豹、仰望三个子品牌，将价值擢升至160万~170万元价值带。

　　开始便是比亚迪对峙的高度笔直整合形式，好比自研刀片电池。2024年重庆车展论坛上，王传福夸大，高度笔直整合有利于革新，且抬高成果，好比电池和整车的配合等。

　　CIC灼识筹议董事总司理柴代旋以为，比亚迪厉重零部件的自研自产或许更好地把控本钱，同时节减比亚迪对表部供应商的依赖，从而加强供应链的宁静性，消重了危急和采购本钱的颠簸。

　　易车商量院院长兼首席分解师周丽君以为，现阶段车企比赛的重心点正在于归纳本钱，比亚迪通过界限上风和更早占据细分商场，告终了划一价位产物的归纳本钱最佳。

　　其次是上游原资料的价值下探。按照Wind数据，2024年8月28日，电池级碳酸锂价值报价7.44万元/吨南宫ng体育，自2022年腊尾起，虽半途有幼幅擢升，但电池级碳酸锂的价值整个呈低重趋向。

　　按照公然数据，2024年上半年，我国新能源乘用车销量494.4万辆，同比伸长32%，比亚迪则同比伸长28.46%；而2023年上半年，比亚迪新能源乘用车销量同比伸长94.3%，远超中国新能源汽车商场同期44.1%的增速。

　　以宋PLUS（含DM、EV）为例，这是比亚迪2021年3月发表的、16万元旁边的紧凑级SUV产物，据比亚迪数据，它正在上市三年内累计销量打破100万辆，成为中国品牌首个及最速杀青百万销量的新能源SUV。但进入2023年后，宋PLUS的销量增速慢慢放缓。

　　这大概是由于其他车企也对准了宋PLUS的这块蛋糕。2022年尾的广州车展上，长安深蓝S7曝光；2023年2月，吉祥银河L7开启预定；2023年6月，长城哈弗枭龙MAX也正式发表。这三款产物正在售价、动力大局、定位方面都与宋PLUS相同。

　　除了销量增速放缓表，比亚迪的重大界限也带来了肯定的题目，表现为债务压力、现金流压力。

　　资产欠债率方面，2024年年中，比亚迪的资产欠债率为77.47%，虽同比微降0.47%，但仍处于较高水准。活动比率（活动资产/活动欠债，代表短期偿债才华）方面，2024年年中比亚迪的活动比率为66%，与客岁持平，但远低于强健值200%旁边。

　　现金流方面，2024年年中，比亚迪的现金及现金等价物为542.27亿元，同比低重31.56%；筹备性现金流为141.78亿元，同比低重82.70%；筹资性现金流为-123.58亿元，转正为负。

　　财报中表明，筹备性现金流的节减厉重是置备商品、承担劳务支拨的现金加添所致；筹资性现金流的节减厉重是本期归还债务支拨的现金加添所致。

　　正在现金流和债务的压力下，比亚迪的正在筑工程界限有所低重。2024年年中，比亚迪的正在筑工程为432.75亿元，同比低重16.12%。

　　周丽君指出南宫ng体育，界限扩张是一把双刃剑。来日一朝比亚迪的本事上风、归纳本钱上风不再显明，其车型的同质化大概会成为隐患，好比秦PLUS DM-i和海豹06 DM-i正在定位、订价、动力大局方面斗劲相同。

　　王传福曾多次夸大比亚迪本事为王、革新为本智能南宫ng体育上半年研发参加超200亿元比亚迪“补课”智能化，以研发职员为重心的特性。他以为，新能源汽车的上半场是电动化，下半场是智能化。智能化不光是智能座舱、智能驾驶，智电调和的整车智能，才是新能源汽车智能化开展确凿切倾向。

　　据上海证券报报道，正在2024年6月6日的股东大会上，王传福流露，目前比亚迪正在智能驾驶规模的工程师团队已靠近5000人，来日公司将正在智能化规模进入1000亿元，聚焦蕴涵天生式AI、大模子等正在内的本事实行研发。

　　1月，比亚迪发表新能源汽车智能化开展全新政策——整车智能；5月底，比亚迪第五代DM本事发表，正在秦L DM-i、宋L DM-i等车型上车；6月，比亚迪入选寰宇首批智能网联汽车准入和上途通行试点名单（L3级别）；8月20日，腾势易三方本事发表，正在腾势Z9GT车型上车。

　　8月27日南宫ng体育，比亚迪官宣，比亚迪方程豹与华为正在深圳订立智能驾驶团结公约。首款产物聚焦即将上市的方程豹豹8车型，搭载华为乾崑智驾ADS 3.0，估计本年三季度今后上市。

　　比亚迪方面流露，正在智驾规模，比亚迪将对峙独立自帮研发与盛开团结双线实行，不时加紧本事革新与研发进入。

　　2024年上半年，比亚迪的研发进入为201.77亿元，同比伸长41.64%，比同期净利润高60.64亿元。

　　海表商场是比亚迪的另一个发力点。按照比亚迪数据，2024年1~7月，比亚迪新能源乘用车出口达23.3万辆，同比伸长超150%。截至目前，比亚迪新能源汽车影迹遮盖环球91个国度和区域，并正在巴西、匈牙利、泰国等海边疆区投资筑厂。

　　据中国证券报报道，比亚迪推行副总裁李柯曾流露，比亚迪本年海表销量希望抵达50万辆，公司估计海表商场销量来日将占总销量的近一半。

　　周丽君以为，来日比亚迪会正在电价更低的东南亚商场和更珍惜环保的欧美日商场具有更大上风。